长沙晚报掌上长沙4月14日讯（全媒体记者 周丛笑）上周五市场全天延续反弹，沪深两市成交额1.35万亿，较上个交易日缩量2608亿。板块来看，芯片、石英、北斗导航、AI眼镜等板块涨幅居前，农业种植、家禽、休闲食品、电力等板块跌幅靠前。
消息面，国务院关税税则委员会4月11日发布公告称，2025年4月10日，美国政府宣布对中国输美商品征收“对等关税”的税率进一步提高至125%。经国务院批准，自2025年4月12日起，对原产于美国的进口商品加征关税税率由84%提高至125%。中国半导体行业协会11日发布紧急通知称，“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定，即流片地认定为原产地。此后，有芯片渠道商对媒体表示，“不少美系芯片公司的新增订单都暂停报价了，大家也在评估影响。”
机构观点方面，招商证券认为，关税冲击落地后，后续亟需扩内需政策发力，四月下旬的政治局会议中在消费、地产和民生方面或有更多的增量政策出台。美元资产信用削弱，美元指数短暂回升后加速回落，美债收益率快速飙升，间接缓解人民币汇率压力，提升人民币资产对外资的吸引力。而外部冲击下市场大幅波动，国内相关部门迅速从三个维度呵护市场。而关税方面，在最高预期关税税率落地后，美国对多数国家对等关税推迟90天，以及对等关税中电子产品也迎来大幅豁免，关税不利影响边际改善，市场有望峰回路转，重回上行周期。
短期来看，受关税冲击最大的出口链迎来阶段性估值修复，中期来看，围绕内需政策发力和AI应用落地是今年主要方向。后续关注景气度改善或较高的电子、工程机械、乘用车、小金属、食品饮料、航空装备等。
长江证券湖南分公司表示，上周五半导体表现亮眼，消息面，4月11日，根据海关总署的相关规定，“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定，即流片地认定为原产地。同时发出建议，无论已封装或未封装，进口报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准进行申报。机构认为，之前大家预期关税节点在封测厂，目前明确为流片地。此前，商务部曾表示对美国进口的成熟制程芯片展开反倾销调查，后续有可能和成熟制程反倾销联系出政策，利好成熟制程美系厂商占比大芯片环节，模拟芯片、FPGA等行业格局有望优化。
行情上，上周五市场全天延续反弹，两市成交额单日萎缩超2600亿，若后续没有足够增量资金进场，短线仍可能会面临一定程度的震荡。近期外围市场关注点主要聚焦在特朗普关税政策上，关税政策加征节点在预期之中但幅度比机构普遍预期更大，对国内经济理论影响更多出现在出口外贸占比较大的行业，在宏观政策上，本轮管理层已对贸易战做好了充足准备，及时动用“平准”国家队力量对抗市场抛压，因此短期对A股的第一轮情绪冲击已告一段落，指数层面目前依旧以超跌反弹修复状态为主，在3250点区间附近或依旧会有反复震荡。热点角度利好关税反制品种如军工及芯片等领域，国产替代方向中线逻辑继续强化。观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。